La Consob ha approvato il documento di offerta e il prospetto dell’offerta pubblica di acquisto e scambio (Opas) da 31,8 miliardi di euro con cui Intesa Sanpaolo punta a rilevare Monte dei Paschi di Siena. Il via libera è arrivato l’8 novembre. Gli azionisti di Mps potranno aderire dal 24 novembre 2026 al 22 gennaio 2027, salvo proroghe, e per ogni titolo conferito riceveranno 1,250 euro in contanti e 1,664 nuove azioni Intesa. Il pagamento è previsto il 29 gennaio 2027.[1][2][3][4]
In breve
- La Consob approva documento e prospetto: adesioni dal 24 novembre al 22 gennaio 2027.
- Ogni azione Mps vale 1,250 euro più 1,664 azioni Intesa, con pagamento il 29 gennaio.
- L’Antitrust non ha ancora deciso: filiali da cedere e paletti su Generali.
- Possibile riapertura dei termini dall’1 al 5 febbraio, con regolamento il 12 febbraio.
Che cosa ha deciso la Consob e quando si può aderire?
L’autorità che vigila sui mercati ha dato il suo sì al documento e al prospetto dell’Opas, cioè l’offerta che unisce l’acquisto in contanti e lo scambio con azioni. Il presidente Guido Stazi ha convocato il collegio del 8 novembre, con un solo punto all’ordine del giorno, per rispettare la scadenza dei termini fissata proprio per quella data, senza slittare al giorno dopo come accaduto in passato con scadenze festive, come riportano ANSA e Corriere.[1][4]
Il calendario è ormai definito, almeno nelle sue linee. Il periodo di adesione, concordato con Borsa Italiana, partirà il 24 novembre 2026 e si chiuderà il 22 gennaio 2027, salvo proroghe, una finestra di quasi due mesi per decidere. L’avvio resta legato alla pubblicazione del documento di offerta, che Intesa renderà nota con un comunicato nei prossimi giorni. Secondo Milano Finanza, si parte senza attendere la chiusura della procedura dell’Antitrust, che potrebbe concludersi tra fine novembre e metà dicembre.[1][2][3][5]
Che cosa ricevono gli azionisti di Mps?
Passando al corrispettivo, la formula è mista. Per ogni azione Monte portata in adesione, Intesa riconoscerà 1,250 euro in contanti e 1,664 nuove azioni ordinarie, che saranno quotate su Euronext Milan. Il pagamento è fissato al 29 gennaio 2027, a patto che l’offerta si perfezioni, cioè che si avverino le condizioni di efficacia o che Intesa vi rinunci, come ricorda il comunicato ripreso dal Corriere.[3][5][4]
Il numero di azioni, però, non è quello iniziale. Il rapporto di scambio era di 1,600 azioni Intesa per titolo e, come spiega economymagazine, è salito a 1,664 per compensare lo stacco dell’acconto sul dividendo 2026 di 22 centesimi, previsto il 23 novembre. La parte in contanti, secondo firstonline, era stata invece aumentata di 25 centesimi il 3 ottobre. Se ne ricorrono i presupposti, Intesa potrà riaprire i termini per cinque sedute, dall’1 al 5 febbraio, con regolamento il 12 febbraio.[2][6][5]
A che punto è l’Antitrust e che cosa c’entra Generali?
Resta il passaggio dell’autorità garante della concorrenza. Nei giorni scorsi l’Antitrust ha inviato alle parti le risultanze istruttorie, il parere finale dell’istruttoria. Secondo le indiscrezioni riportate da ANSA e Corriere, il garante avrebbe accolto in sostanza gli impegni proposti da Intesa, tra cui la vendita di 635 filiali Mps e del marchio a Unipol, che poi le cederà a Bper, chiedendo però qualche decina di sportelli in più. Un primo screening indicherebbe criticità in 20 province sulla raccolta bancaria, dove la quota di mercato arriverebbe al 30%.[1][4][7]
Il secondo nodo riguarda la compagnia triestina. Con Mediobanca, controllata da Mps, Intesa erediterebbe il 13,3% di Generali. Intesa si sarebbe impegnata a vendere il derivato sul 3% sottoscritto a giugno, mantenendo solo la quota di Mediobanca, mentre le misure comportamentali prevedono consiglieri indipendenti nel cda del Leone e, secondo il Corriere, un «mentoring trustee» che faccia da muro cinese sulle informazioni. I destinatari hanno dieci giorni per chiedere una nuova udienza, mentre il documento procedurale con le misure correttive dovrebbe arrivare entro il 2 dicembre.[1][2][7]
In sintesi
Il quadro, dunque, si chiude così per ora. Con il sì della Consob l’offerta da 31,8 miliardi può partire il 24 novembre, senza aspettare l’Antitrust. Gli azionisti Mps avranno tempo fino al 22 gennaio 2027 per scegliere se incassare 1,250 euro e 1,664 azioni Intesa per titolo, con regolamento il 29 gennaio. Restano in arrivo la pubblicazione del documento di offerta nei prossimi giorni e il documento finale dell’Antitrust, atteso entro il 2 dicembre, con i rimedi su filiali e Generali.[1][2][7]
Fonti
- ANSA Economia: Via libera della Consob all'offerta di Intesa per Mps, si parte il 24 novembre
- Milano Finanza: Intesa-Mps, via libera Consob all’opas: si parte il 24 novembre senza attendere l’Antitrust
- Sky TG24 Economia: Via libera della Consob all'offerta di Intesa Sanpaolo per Mps
- Corriere Economia: Intesa-Mps, la Consob dà il via libera al prospetto: offerta pubblica al via il 24 novembre
- firstonline.info: Intesa-Mps, la Consob dà il via libera all’Opas su Siena: si parte il 24 novembre, ecco tutte le date
- economymagazine: Intesa-Mps, via libera della Consob all’Opas da 31,8 miliardi
- Corriere Economia: Generali, l’Antitrust a Intesa Sanpaolo: un trustee per garantire la concorrenza
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