Cosa è l’euro digitale

L’Euro Digitale (o Central Bank Digital Currency, CBDC) è un progetto strategico della Banca Centrale Europea (BCE) per creare una nuova versione digitale della moneta unica europea. Si tratta di una iniziativa chiave per l’Unione Europea, considerata una risposta essenziale a difesa di una moneta pubblica.

Ecco una spiegazione dettagliata dell’Euro Digitale, in base alle informazioni fornite nelle fonti.

Natura, Emissione e Governance

L’Euro Digitale è una forma di moneta digitale che si distingue nettamente dalle criptovalute private (come le stablecoin) per la sua origine e la sua garanzia:

• Emittente: A differenza delle stablecoin, che sono emesse da soggetti privati, l’Euro Digitale sarà emesso dalla Banca Centrale Europea (BCE).
• Garanzia e Fiducia: Poiché è emesso dal governo e sostenuto dalla banca centrale, l’Euro Digitale offre maggiore stabilità e promuove la fiducia rispetto alle valute digitali private.
• Governance: L’intera gestione di questo nuovo metodo di pagamento è affidata all’eurosistema, che include la BCE e le banche centrali dei Paesi che hanno adottato l’euro.
• Dichiarazione Politica: La BCE considera l’Euro Digitale non solo un mezzo di pagamento, ma anche una “dichiarazione politica riguardante la sovranità dell’Europa”.

Funzionalità e Utilizzo

L’obiettivo dell’Euro Digitale è combinare la funzionalità del contante con i vantaggi del digitale:

• Non Sostitutivo: L’Euro Digitale non sostituirà il contante né i pagamenti con carta o bancomat. È pensato per essere una versione virtuale della moneta unica, utilizzabile allo stesso modo del contante e della carta di credito.
• Versatilità: Si potrà utilizzare per fare acquisti in negozio e online, o anche per restituire soldi a un amico.
• Accessibilità e Meccanismo: Il pagamento dovrebbe funzionare tramite un’app chiamata Eurosistema, e basterà un clic sullo smartphone.
• Operatività Offline: Una caratteristica cruciale è la sua capacità di funzionare anche se il dispositivo è offline o in un’area in cui non c’è campo. Questo garantirebbe la continuità operativa anche in caso di gravi interruzioni della connettività internet o di accesso limitato alle reti di distribuzione fisica del contante.
• Garanzia di Ultima Istanza: La sua realizzazione consentirebbe agli europei di operare in qualsiasi momento con un mezzo di pagamento digitale universalmente accettato, fungendo da garante di ultima istanza quando i mercati si bloccano, i pagamenti vacillano e la fiducia svanisce.

La Questione del Tetto (Ceiling)

Un argomento fondamentale affrontato dalle istituzioni europee è la limitazione sulla quantità di Euro Digitali che un cittadino può detenere:

• Il Tetto: Si sta discutendo un tetto agli euro digitali che i cittadini potranno detenere nel loro wallet elettronico.
• Motivazione: Il timore principale è che un’ampia conversione dei fondi dai conti correnti bancari in euro digitali possa generare una crisi di liquidità per gli istituti bancari.
• Regolamentazione: La soglia dovrà essere uguale per tutti gli Stati membri.
• La Soluzione “Waterfall”: Per risolvere il problema degli acquisti che superano il limite imposto, i tecnici hanno previsto il cosiddetto waterfall: un bonifico istantaneo che versa automaticamente i soldi dal conto corrente al wallet, permettendo di completare una transazione superiore alla soglia.

Euro Digitale vs. Stablecoin in Euro (Il Contesto Competitivo)

L’Euro Digitale e le stablecoin in euro sono spesso messe in contrapposizione, ma sono considerate anche complementari:

• Differenza Focale: La stablecoin è emessa da privati, mentre l’Euro Digitale è emesso dalla Banca Centrale Europea.
• Obiettivi Diversi: La stablecoin supporta pagamenti su blockchain e casi d’uso specifici (come pagamenti programmabili). L’Euro Digitale sarà invece più classico, paragonabile agli euro in tasca, e privilegerà le transazioni quotidiane.
• Coesistenza: Nonostante le differenze, la BCE prevede che le due forme di moneta digitale coesisteranno. Le CBDC (come l’Euro Digitale) offrono stabilità e fiducia in quanto garantite dal governo, mentre le stablecoin si muovono rapidamente e si adattano alle nuove tecnologie.
• Accelerazione: Lo sviluppo dell’Euro Digitale ha subito una “robusta accelerata”, in parte come risposta al successo delle stablecoin ancorate al dollaro statunitense e per proteggere la sovranità monetaria europea.

Il progetto ha visto la BCE selezionare fornitori (tra cui l’italiana Almaviva per l’app), ed è in attesa del regolamento europeo che dovrebbe arrivare a metà 2026.

Chi emette l’euro digitale

L’euro digitale sarà emesso dalla Banca Centrale Europea (BCE).

Le caratteristiche per l’emissione e la governance dell’euro digitale sono principalmente 4.

Emittente Pubblico: A differenza delle stablecoin che sono emesse da soggetti privati, l’euro digitale sarà emesso dalla Banca Centrale Europea. La BCE è l’istituzione che “conierà” l’euro digitale. Dato che la forza economica di una moneta è data da quanto i mercati ripongano fiducia in essa, l’euro digitale potrebbe diventare la moneta digitale più forte del mercato.

Governance: L’intera gestione di questo nuovo metodo di pagamento sarebbe gestita dal cosiddetto eurosistema, che comprende la BCE e le banche centrali dei Paesi che hanno adottato l’euro. Questo garantirebbe una stabilità molto forte, visto che anche se uno dei paesi dell’UE passasse un periodo negativo, gli altri 26 paesi garantirebbero la stabilità dell’euro digitale.

Garanzia e Stabilità: Poiché le CBDC (come l’euro digitale) sono emesse dai governi e sostenute dalle banche centrali, offrono maggiore stabilità e promuovono la fiducia. L’euro digitale è considerato una risposta essenziale a difesa di una moneta pubblica.
L’euro digitale diverrebbe così la moneta digitale più utilizzata sia da privati che da enti pubblici, al pari dell’euro reale.

Status Legale: A differenza delle stablecoin, l’euro digitale non è ancora una valuta a corso legale. Tuttavia, l’euro digitale è pensato per essere una nuova versione della moneta, utilizzabile allo stesso modo del contante e della carta di credito.