Perché creare una stablecoin in euro

La motivazione principale dietro la creazione di una stablecoin in euro da parte del consorzio di nove grandi banche europee è di natura geopolitica ed economica strategica.

L’obiettivo fondamentale è contrastare lo strapotere del dollaro statunitense nel settore delle criptovalute e, in particolare, nel mercato delle stablecoin.

Di seguito sono elencate le ragioni principali, come evidenziato dalle fonti:

Contrasto al Dominio del Dollaro USA

Il mercato globale delle stablecoin, che si aggira intorno ai 300 miliardi di dollari, è fortemente dominato dagli Stati Uniti.

Disparità di Mercato: Circa il 98% della capitalizzazione totale delle stablecoin è costituito da quelle ancorate al dollaro statunitense. Al contrario, le stablecoin denominate in euro rappresentano una quota molto limitata, stimata intorno allo 0,2% del totale, con una capitalizzazione di circa 500-620 milioni di dollari.

Rafforzamento del Dollaro: L’amministrazione Trump ha puntato sulle stablecoin per rafforzare il dominio del dollaro come riserva globale. Ministri come Giancarlo Giorgetti avevano espresso allarme riguardo al pericolo rappresentato dalle stablecoin denominate in dollari, ma non abbiamo commenti chiari riguardo una stablecoin in euro.

Autonomia Strategica: L’iniziativa delle banche è una risposta a questa situazione e mira a contribuire all’“autonomia strategica dell’Europa nei pagamenti”, riducendo la dipendenza europea da sistemi finanziari e tecnologici controllati da attori, spesso statunitensi.

Creazione di uno Standard Europeo

L’iniziativa nasce per colmare l’assenza di un’alternativa affidabile e standardizzata in euro.

Standard Affidabile: L’obiettivo dichiarato del consorzio è lanciare una stablecoin che diventi uno “standard di pagamento europeo affidabile all’interno dell’ecosistema digitale”.

Conformità Regolamentare: La stablecoin sarà conforme al regolamento MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) dell’Unione Europea. Questo è un punto cruciale, poiché MiCAR impone requisiti rigorosi, tra cui l’obbligo per l’emittente di poter rimborsare sempre le stablecoin grazie a riserve equivalenti di asset liquidi e sicuri. Il coinvolgimento diretto delle banche dovrebbe offrire maggiori garanzie e impedire che il mercato “rischi di sfuggire ai regolamenti”.

Vantaggi Funzionali ed Economici

La stablecoin in euro è concepita per sfruttare i vantaggi della tecnologia blockchain per i pagamenti.

Pagamenti Veloce ed Economici: La stablecoin offrirà pagamenti quasi istantanei e a costi contenuti.

Accesso Continuo e Transfrontaliero: Garantirà accesso 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 a transazioni transfrontaliere (cross-border) efficienti e programmabili. Oggi, i trasferimenti di denaro tra diverse giurisdizioni possono richiedere 3-5 giorni ed essere costosi a causa delle commissioni e degli spread sul cambio.

Innovazione e Utilizzo Business: Potrà essere utilizzata per servizi a valore aggiunto come wallet di stablecoin e servizi di custodia, per pagamenti programmabili attraverso smart contract (ad esempio, ripartire importi tra fornitori in tempo reale) e per migliorare la gestione della liquidità aziendale.

Supporto Indiretto all’Euro Digitale

Sebbene le stablecoin siano emesse da privati, a differenza dell’euro digitale emesso dalla BCE, l’iniziativa bancaria è vista anche come un modo per accelerare gli sforzi per il lancio della versione digitale dell’euro. Le stablecoin private MiCAR-compliant sono considerate una delle due direttrici di sviluppo nel Vecchio Continente, affiancandosi al progetto della CBDC.

In sintesi, la spinta per creare una stablecoin in euro deriva dalla necessità di rispondere alla dominanza valutaria statunitense, di stabilire uno standard digitale europeo regolamentato, e di offrire un mezzo di pagamento digitale efficiente e sicuro per l’economia dell’eurozona.

Chi potrebbe beneficiare di una stablecoin in euro

Vediamo in dettaglio chi trarrebbe beneficio di una stablecoin in euro.
La stablecoin ancorata all’euro, lanciata da un consorzio di nove grandi banche europee, è progettata per portare i vantaggi della tecnologia blockchain (come velocità e costi ridotti) all’interno dell’economia dell’eurozona.

I beneficiari principali di questo nuovo strumento di pagamento digitale sono:

Aziende e Imprese Per Pagamenti e Efficienza Operativa

Le aziende e le imprese sono tra i principali beneficiari grazie alle funzionalità avanzate offerte dalla stablecoin:

• Pagamenti Transfrontalieri (Cross-Border) e Rimesse: La stablecoin in euro è stata specificamente progettata per facilitare i pagamenti transfrontalieri (cross-border) efficienti e le rimesse. Questi pagamenti diventeranno istantanei, a costi contenuti, e non richiederanno più i 3-5 giorni necessari con i sistemi tradizionali, eliminando anche gli spread sul cambio e le commissioni elevate legate al passaggio attraverso più banche. Questo è particolarmente importante per le piccole imprese e per i lavoratori migranti.
• Gestione del Flusso di Cassa e Liquidità: Le imprese possono utilizzare le stablecoin per velocizzare i flussi di cassa e per la gestione del contante tokenizzato e di tesoreria (treasury and tokenized cash management), ottimizzando la liquidità aziendale e riducendo l’attrito nelle operazioni di tesoreria.
• Pagamenti Programmabili e Smart Contract: Le stablecoin consentono l’uso di smart contract per i pagamenti programmabili. Questo è utile per automatizzare processi complessi, come:
  • Il rimborso automatico di una fattura una volta approvata nel gestionale.
  • La ripartizione di un importo tra più fornitori in tempo reale.
• Innovazione e Controllo: La stablecoin riduce gli errori manuali e elimina gli intermediari. Offre maggiore trasparenza e tracciabilità perché le transazioni sono scritte su blockchain. Supporta inoltre i miglioramenti nella gestione della supply chain.

Il Settore Finanziario Europeo

L’iniziativa apporta benefici strategici alle banche e all’Unione Europea stessa:

• Creazione di uno Standard e Autonomia: L’obiettivo dichiarato del consorzio di banche è creare uno “standard di pagamento europeo affidabile all’interno dell’ecosistema digitale”. Questo contribuisce all’“autonomia strategica dell’Europa nei pagamenti” e supporta la spinta del Vecchio Continente verso una maggiore autonomia nei pagamenti digitali.
• Fornitura di Servizi a Valore Aggiunto: Le banche coinvolte (come Banca Sella e UniCredit) saranno in grado di fornire servizi a valore aggiunto, inclusi i wallet di stablecoin e i servizi di custodia.
• Conformità e Fiducia: Essendo conforme al regolamento MiCAR, la stablecoin offre maggiori garanzie rispetto ad altri operatori, riducendo il rischio che il mercato sfugga ai regolamenti.
• Accelerazione dell’Euro Digitale (CBDC): L’iniziativa delle banche private è vista come un modo per accelerare gli sforzi per il lancio di una versione digitale dell’euro emessa dalla Banca Centrale Europea (CBDC).

Investitori e Utenti Generici

Anche se le stablecoin non sono primariamente veicoli di investimento, attirano categorie specifiche di utenti:

Servizi Finanziari Blockchain: Possono essere utilizzate in vari servizi finanziari basati su blockchain, inclusi i mercati finanziari, per la liquidazione di trading e capitale di mercato.

Utenti Avversi alla Volatilità: Le stablecoin sono progettate per mantenere un valore stabile, offrendo un’alternativa all’elevata volatilità di criptovalute come Bitcoin. Questo le rende adatte per le transazioni comuni e per attrarre investitori che di solito sono avversi alle criptovalute.

Accesso Globale e Continuo: Offrono accesso 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 a chiunque abbia una connessione Internet, espandendo l’accesso e superando la dipendenza dalle infrastrutture bancarie tradizionali.